國(guó)內(nèi)鋼花管鋼材市場(chǎng)仍處于旺季

10月份，從鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境來(lái)看，外需環(huán)境有所改善，注漿管而內(nèi)需環(huán)境也有望企穩(wěn)。從國(guó)外環(huán)境來(lái)看，全球制造業(yè)PMI承壓運(yùn)行態(tài)勢(shì)延續(xù)，中物聯(lián)指數(shù)連續(xù)5個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行，全球制造業(yè)PMI的進(jìn)一步回落，意味著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力有所不足。美聯(lián)儲(chǔ)降息帶動(dòng)全球降息周期加快推進(jìn)，全球貨幣政策趨于寬松，有利于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也有利于支撐大宗商品價(jià)格。

從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，一攬子增量政策加力推出，穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期增強(qiáng)，有效提振市場(chǎng)信心。隨著各項(xiàng)政策的不斷落實(shí)生效，將帶動(dòng)后期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)向好回升態(tài)勢(shì)。

從需求端來(lái)看，8、9月份地方專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行節(jié)奏明顯加快。10月份國(guó)內(nèi)鋼花管鋼材市場(chǎng)仍處于旺季，在各項(xiàng)政策加持下，工程項(xiàng)目資金逐步到位，建設(shè)施工進(jìn)度有望加快，帶動(dòng)建筑鋼材需求釋放或保持回升態(tài)勢(shì)。制造業(yè)方面，景氣度在收縮區(qū)間回升，生產(chǎn)指數(shù)回升至擴(kuò)張區(qū)間，新訂單指數(shù)在收縮區(qū)間回升，制造業(yè)用鋼需求有望企穩(wěn)回升。

從供給端來(lái)看，隨著9月底鋼價(jià)大幅拉升，鋼鐵企業(yè)盈利獲得修復(fù)，鋼企復(fù)產(chǎn)有所增加，預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將呈現(xiàn)環(huán)比小幅回升的態(tài)勢(shì)。9月份全國(guó)聲測(cè)管日產(chǎn)或?qū)⒒厣?60萬(wàn)噸左右的水平。10月份需謹(jǐn)防產(chǎn)量繼續(xù)回升加大市場(chǎng)供給壓力。

從成本端來(lái)看，9月份以來(lái)，原料價(jià)格先降后升。截至10月9日，鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為780元，較8月底上漲35元。焦炭方面，焦炭第五輪提漲落地，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格為1750元，較8月底上漲200元。廢鋼方面，唐山地區(qū)重廢價(jià)格為2240元，較8月底上漲50元。原料價(jià)格逐步回升，使得鋼鐵生產(chǎn)成本呈現(xiàn)逐步回升態(tài)勢(shì)。

從管棚鋼管市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看，目前宏觀政策方面仍在不斷加強(qiáng)落地，10月份下游需求釋放有望回升，鋼鐵產(chǎn)量將低位回升，成本支撐韌性再現(xiàn)，預(yù)計(jì)2024年10月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩上漲運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

工業(yè)和信息化部近日發(fā)文提出，推進(jìn)鋼鐵行業(yè)主體設(shè)備大型化、智能化、綠色化改造，實(shí)施超低排放改造和能效提升，到2027年，80%以上鋼鐵產(chǎn)能完成超低排放改造，30%以上鋼鐵產(chǎn)能達(dá)到能效標(biāo)桿水平，關(guān)鍵工序數(shù)控化率達(dá)到80%。

工業(yè)和信息化部發(fā)布的《工業(yè)重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新和技術(shù)改造指南》，對(duì)石化化工、鋼鐵、有色金屬等27個(gè)重點(diǎn)行業(yè)，工業(yè)軟件、工業(yè)網(wǎng)絡(luò)、綠色節(jié)能設(shè)備和安全應(yīng)急裝備等四個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域提出了設(shè)備更新目標(biāo)和重點(diǎn)方向。

其中，鋼鐵行業(yè)將以鐵礦采選升級(jí)改造、減污降碳改造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型改造、工藝裝備升級(jí)改造、工業(yè)操作系統(tǒng)升級(jí)改造、工業(yè)軟件升級(jí)改造等六方面作為重點(diǎn)方向。

在數(shù)字化轉(zhuǎn)型改造方面，將開(kāi)展先進(jìn)成熟的數(shù)字化應(yīng)用改造、智能制造工廠建設(shè)和優(yōu)秀應(yīng)用場(chǎng)景推廣，支持建設(shè)鋼鐵行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵共性技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)；在工藝裝備升級(jí)改造方面，將加快淘汰低效率、高能耗、高污染工藝和設(shè)備，推動(dòng)潔凈鋼冶煉等先進(jìn)生產(chǎn)工藝技術(shù)改造，推進(jìn)檢驗(yàn)檢測(cè)設(shè)備和儀器儀表更新。

地質(zhì)管鋼市經(jīng)過(guò)一段時(shí)間以來(lái)的上漲，達(dá)到了下半年以來(lái)新的高度，政策刺激和資金大量涌入起到了較大的作用。從今天的市場(chǎng)表現(xiàn)看，主要有三個(gè)特點(diǎn)：

第一是股市對(duì)商品帶動(dòng)作用還有，但收盤(pán)后出現(xiàn)了一定的分化，最終股市的漲幅明顯高于黑色期貨。從股市來(lái)看，A股迎十月開(kāi)門(mén)紅，早盤(pán)滬指直接開(kāi)在3600上方，20分鐘后成交破萬(wàn)億再刷最快萬(wàn)億紀(jì)錄，最終收漲4.59%。而深成指漲9.17%，創(chuàng)業(yè)板指漲17.25%，A股全天成交額近3.5萬(wàn)億。黑色商品方面，除了熱卷漲幅超1%外，螺紋最終漲0.43%，鐵礦則跌超2%，焦炭跌超1%，焦煤跌0.77%。

第二個(gè)特點(diǎn)是現(xiàn)貨明顯對(duì)盤(pán)面溢價(jià)。多數(shù)熱卷市場(chǎng)、管線管市場(chǎng)比盤(pán)面高，其中特鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)普遍高于盤(pán)面150-250元。

第三個(gè)特點(diǎn)是盤(pán)面回落的速度很快，特鋼主力、熱卷主力從3780和3900的高位到收盤(pán)價(jià)，回落了接近300個(gè)點(diǎn)，甚至跌破節(jié)前9月30日的漲停價(jià)。這充分說(shuō)明了大量獲利盤(pán)兌現(xiàn)盈利，帶來(lái)的波動(dòng)急劇增加，也說(shuō)明了短期行情上漲過(guò)快，超過(guò)基本面的.