政策發(fā)力 注漿管能否迎來反彈機(jī)會

進(jìn)入5月份以來國內(nèi)主流管廠注漿管出廠報價累積下調(diào)90-400元。截至26日國內(nèi)十大主導(dǎo)城市108*4.5市場均價5183元，較上月同期跌249元，較4月份擴(kuò)大84元。

截至5月25日，臨沂熱軋無縫管即期毛利為70元，而月均盈利81元。全國主流無縫管開工率57.44%，較月初回升1.23%，其中臨沂地區(qū)開工率在44.44%，近一個月基本維持當(dāng)前水平。

截至5月25日全國46家主流鋼花管庫存82.35萬噸，月同比減少6.34萬噸。截至5月26日，國內(nèi)23個地區(qū)無縫管主流貿(mào)易商庫存總量69.13萬噸，月同比下降3.63%，年同比上升3.42%。今年三月以來社庫降速持續(xù)放緩，社庫水平較去年同期明顯偏高。

當(dāng)前鋼坯與熱軋管坯之間價差維持在300元，而兩者之間正常價差在250元左右。雖然近期鋼廠有減產(chǎn)情況，僅個別鋼廠表示5月份管坯合同已飽和，因此鋼廠挺價意愿受阻，管坯價格弱勢運(yùn)行。

從國外需求來看，據(jù)海關(guān)最新統(tǒng)計顯示，4月中國出口聲測管50.08萬噸，月環(huán)比增長0.34%，同比增長98.73%；1-4月中國累計出口無縫管200.59萬噸，同比增長86.84%。無縫管外需表現(xiàn)比較理想，雖然海外訂單集中釋放，但目前鋼管整體仍是供應(yīng)大于需求。

當(dāng)前管廠月均毛利可觀，供應(yīng)端整體開工率小幅回升，供應(yīng)減量并不明顯。在盤面情緒帶動下，鋼廠有意挺價接單，但焦炭九輪提降，且鋼坯價格跌破22年低點。市場認(rèn)為當(dāng)前管坯價格仍有可降空間，成本、供應(yīng)與需求博弈下，需求暫占上風(fēng)。綜上所述，成本價格對無縫管有一定支撐，但是供需矛盾仍然嚴(yán)峻，短期無縫管無縫管市場短期內(nèi)暫不具備反彈條件，不過跌幅會逐漸收窄趨穩(wěn)。

今年以來中國鋼材間管棚鋼管接出口保持很大韌性，出口增長勢頭強(qiáng)勁。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，全國出口總值同比增長13.6%，實現(xiàn)兩位數(shù)增長態(tài)勢，其中機(jī)電產(chǎn)品出口同比增長9.9%，占據(jù)全部貨物出口總值的58.3%。鋼鐵間接出口規(guī)模巨大。從發(fā)展趨勢來看，越演越烈的全球通貨膨脹，以及除中國之外嚴(yán)重新冠疫情下的供應(yīng)鏈斷裂，進(jìn)一步加大了對于廉價商品的依賴，因此今年內(nèi)中國商品的“替代效應(yīng)”有增無減，尤其是產(chǎn)生占據(jù)中國貨物出口“大半江山”的機(jī)電產(chǎn)品的更大依賴，即便是世界經(jīng)濟(jì)減速也改變不了這一局面。譬如美國迫于大幅物價上漲，而對中國一些商品實施關(guān)稅豁免。所有這些，都會使得年內(nèi)中國鋼材間接出口依然旺盛，甚至還有可能提高增速。

上述行業(yè)的穩(wěn)健開局，為工業(yè)生產(chǎn)提供了較好環(huán)境。據(jù)統(tǒng)計，今年前2月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.5%，呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢，并且還有提速。一些重要耗鋼產(chǎn)品中，1-2月全國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比增長7.2%，發(fā)電機(jī)組增長9.2%，汽車增長11.1%，工業(yè)機(jī)器人增長29.6%，多數(shù)產(chǎn)品增長態(tài)勢強(qiáng)勁。