管桁架市場(chǎng)將再次進(jìn)入“供需雙弱”的狀態(tài)

1.政策面雖有利好消息 但是落實(shí)仍需時(shí)間

10月11日，8部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大當(dāng)前農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的工作方案》，明確從現(xiàn)在到年底前，聚焦農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施短板弱項(xiàng)，加快在建項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，開(kāi)工一批新項(xiàng)目，確保盡快形成實(shí)物工作量、盡快見(jiàn)效，為保供防通脹、穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。10月26日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，李克強(qiáng)總理指出要推動(dòng)擴(kuò)投資促消費(fèi)政策加快見(jiàn)效，因城施策支持剛性和改善性住房需求。國(guó)家今年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)堅(jiān)定不移，不過(guò)落實(shí)到鋼材市場(chǎng)的明顯成效仍需要時(shí)間考驗(yàn)。

2.供應(yīng)端略有微利 短期內(nèi)減產(chǎn)可能性不大

截至11月8日無(wú)縫管廠即期利潤(rùn)為85元，月均利潤(rùn)7元，管廠生產(chǎn)仍有微利。原料端焦炭?jī)r(jià)格開(kāi)啟二輪提降，雖然鋼廠開(kāi)始有陸續(xù)減產(chǎn)的操作，但是就鋼坯與管坯之間價(jià)差來(lái)看，注漿管價(jià)格還有下行空間，因此對(duì)無(wú)縫管成本支撐減弱，進(jìn)而使得無(wú)縫管下行空間增大。

3.季節(jié)性明顯 管棚鋼管無(wú)縫管需求逐漸進(jìn)入“冬季”

10月鋼廠對(duì)后期預(yù)期偏空，因此部分鋼廠10月中旬之前就將合同接滿，而10月下旬接單越來(lái)越困難，部分鋼廠選擇檢修，以緩解跌勢(shì)。而進(jìn)入冬季，管道改造升級(jí)逐漸進(jìn)入收尾階段，從東北地區(qū)開(kāi)始，無(wú)縫管深加工企業(yè)訂單逐周減少，北方地區(qū)逐漸進(jìn)入無(wú)縫管需求的“冬季”，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)于無(wú)縫管明顯的季節(jié)性也習(xí)以為常，因此對(duì)于十一月份的需求預(yù)期并不高，且認(rèn)為后期市場(chǎng)將持續(xù)偏空行情，疊加疫情多點(diǎn)散發(fā)，冬儲(chǔ)或?qū)⑻崆暗絹?lái)。

總而言之，雖然11月份進(jìn)入無(wú)縫管需求的淡季，疊加疫情等不確定因素影響，預(yù)計(jì)11月份國(guó)內(nèi)無(wú)縫管價(jià)格將震蕩下行。

全國(guó)201家鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率均值為77.3％，較前一周下降了1.2個(gè)百分點(diǎn)，目前已經(jīng)出現(xiàn)了“五連降”，累計(jì)降幅達(dá)到了3.3個(gè)百分點(diǎn)。

上半年受傷嚴(yán)重的鋼貿(mào)企業(yè)，進(jìn)入下半年后開(kāi)始躺平。鋼貿(mào)企業(yè)的拿貨積極性較去年出現(xiàn)了明顯下降，不少鋼貿(mào)商表示，今年的鋼價(jià)有上線，沒(méi)下線，拿大資金博小利潤(rùn)沒(méi)有必要，因此大多采取快進(jìn)快出的經(jīng)營(yíng)方式，盡量減少壓貨。

因此，社會(huì)庫(kù)存也一直保持低位運(yùn)行。全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為889.2萬(wàn)噸，較前一周下降了37.9萬(wàn)噸，降幅為4.09%；較去年同期下降了158.6萬(wàn)噸，降幅達(dá)到了15.14%。

從目前來(lái)看，隨著鋼廠虧損的持續(xù)擴(kuò)大，自發(fā)性減產(chǎn)力度還將加大，疊加“秋冬季”限產(chǎn)等環(huán)保限產(chǎn)政策的出臺(tái)，鋼鐵產(chǎn)量還有進(jìn)一步下降的空間。

從“十一”黃金周開(kāi)始，國(guó)內(nèi)多地疫情出現(xiàn)反彈，導(dǎo)致原本處于旺季的“銀十”整體鋼需受到了明顯的影響。直至目前，國(guó)內(nèi)疫情仍不太樂(lè)觀，高、中風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)不斷增加，導(dǎo)致市場(chǎng)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到影響，制造行業(yè)的新訂單指數(shù)明顯下降，這對(duì)終端需求釋放產(chǎn)生了明顯影響。

同時(shí)，隨著冬季的到來(lái)，部分北方地區(qū)有效施工時(shí)間進(jìn)入倒數(shù)，淡季趕工需求將逐步放緩，建筑鋼材將出現(xiàn)季節(jié)性回落。疊加疫情的滋擾，11月份總體鋼鐵需求將呈現(xiàn)相對(duì)疲軟的狀態(tài)。因此，隨著產(chǎn)量和需求的持續(xù)下降，管桁架市場(chǎng)將再次進(jìn)入“供需雙弱”的狀態(tài)。