管線管年內(nèi)耗鋼行業(yè)趨勢展望

今年上半年，全球大宗商品價格大幅波動，企業(yè)經(jīng)營備受考驗。作為龍頭鋼企，寶鋼股份上半年營業(yè)收入1836.55億元，同比增長0.20%，歸屬于上市股東的凈利潤為77.91億元，同比下降48.40%。其半年報提道：“今年以來，國際形勢嚴(yán)峻復(fù)雜，疊加二季度國內(nèi)疫情反復(fù)和多點散發(fā)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈運行不暢等因素，我國鋼鐵行業(yè)進(jìn)入弱周期，呈現(xiàn)成本高企、需求減弱、盈利下滑態(tài)勢，國內(nèi)鋼企經(jīng)營效益同比普遍出現(xiàn)較大幅度下滑。”其他多家鋼企也有類似表述。

從利潤降幅看，河鋼、南鋼凈利潤降幅在34%—36%，寶鋼、首鋼同比縮減48%左右，包鋼凈利潤同比降幅高達(dá)84.84%。

緣何上市鋼企營收相對穩(wěn)定，注漿管凈利潤卻大幅下滑？新湖期貨鋼材分析師余典認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)利潤明顯收縮，主要原因在于今年上半年國際形勢復(fù)雜、原材料供需錯配使得價格階段性大漲、國內(nèi)二季度疫情反復(fù)以及房地產(chǎn)市場復(fù)蘇不及預(yù)期等。預(yù)計下半年，尤其是三季度鋼鐵行業(yè)經(jīng)營仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制以及國家穩(wěn)增長政策落地，四季度鋼材管棚鋼管價格和市場需求有望小幅反彈，鋼企經(jīng)營情況也將有所改善。

今年國際市場，尤其歐美進(jìn)入加息周期，國際鋼價下跌，嚴(yán)重影響我國板材和終端制造業(yè)出口。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年上半年，全國生鐵、粗鋼產(chǎn)量分別為43892.7萬噸、52687.7萬噸，同比分別下降4.7%、6.5%。2022年上半年，全國累計出口鋼材3346萬噸，同比下降10.5%；累計進(jìn)口鋼材577萬噸，同比下降21.5%。

“高通脹壓力下，美聯(lián)儲不到半年已累計加息225個基點，為1980年以來最為激進(jìn)的加息周期，令美元指數(shù)強勢上行，人民幣快速貶值，大宗商品顯著承壓?！毙录o(jì)元期貨投資咨詢部主管石磊表示，2月下旬爆發(fā)的俄烏沖突仍在能源、經(jīng)濟(jì)等方面對全球市場產(chǎn)生影響。3月前后鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期走強，爐料端仍處于供需偏緊格局，價格率先走強。隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)，鋼材供給顯著回升，但需求偏弱，噸鋼利潤開始下滑。

今年以來中國地質(zhì)管鋼材間接出口保持很大韌性，出口增長勢頭強勁。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，全國出口總值同比增長13.6%，實現(xiàn)兩位數(shù)增長態(tài)勢，其中機電產(chǎn)品出口同比增長9.9%，占據(jù)全部貨物出口總值的58.3%。鋼鐵間接出口規(guī)模巨大。從發(fā)展趨勢來看，越演越烈的全球通貨膨脹，以及除中國之外嚴(yán)重新冠疫情下的供應(yīng)鏈斷裂，進(jìn)一步加大了對于廉價商品的依賴，因此今年內(nèi)中國商品的“替代效應(yīng)”有增無減，尤其是產(chǎn)生占據(jù)中國貨物出口“大半江山”的機電產(chǎn)品的更大依賴，即便是世界經(jīng)濟(jì)減速也改變不了這一局面。譬如美國迫于大幅物價上漲，而對中國一些商品實施關(guān)稅豁免。所有這些，都會使得年內(nèi)中國鋼材間接出口依然旺盛，甚至還有可能提高增速。

上述行業(yè)的穩(wěn)健開局，為工業(yè)生產(chǎn)提供了較好環(huán)境。據(jù)統(tǒng)計，今年前2月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.5%，呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢，并且還有提速。一些重要耗鋼產(chǎn)品中，1-2月全國金屬切削機床產(chǎn)量同比增長7.2%，發(fā)電機組增長9.2%，汽車增長11.1%，工業(yè)機器人增長29.6%，多數(shù)產(chǎn)品增長態(tài)勢強勁。由于決策部門穩(wěn)增長措施繼續(xù)出臺，由于上述行業(yè)的提速趨勢，預(yù)計管線管年內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)態(tài)勢良好，重要耗鋼產(chǎn)品產(chǎn)量有增無減。